Quand et comment réagir. ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ 24 février 2026 VISION INVESTISSEMENT View Online VISION INVESTISSEMENT Les marchés vont mal? Évitez de vous emporter. Hi there, L’année vient à peine de commencer, et les marchés ont déjà de quoi s’inquiéter : tensions géopolitiques accrues, incertitudes autour de la politique monétaire, surveillance accrue des dépenses en matière d’IA, etc. Vous êtes donc plusieurs à nous demander quoi faire avec vos portefeuilles. Votre situation est unique, mais vos préoccupations reposent sur les mêmes enjeux. Nous aborderons les plus importants dans l’édition de ce mois-ci. « Devrais-je liquider mes placements le temps que la situation se stabilise? » Voilà une des questions les plus fréquentes, mais aussi des plus inquiétantes. Nous comprenons votre désir de vous « protéger », mais c’est l’une des erreurs les plus coûteuses que vous pourriez faire. Le problème avec la liquidation d’actifs, c’est que vous devez avoir raison deux fois : lorsque vous vendez et lorsque vous rachetez. La plupart des gens vendent leurs actifs alors que les marchés ont déjà reculé et ce faisant, ils cristallisent leurs pertes. Puis, ils rachètent lorsque les marchés se sont déjà redressés, sans profiter des gains. Si le montage actuel de votre portefeuille vous empêche de dormir, la solution n’est pas de tout liquider, mais bien de ramener votre risque global à un niveau tolérable. Si vous détenez 80 % d’actions, vous pourriez passer à 60 %. Évitez toutefois d’atteindre 100 % de liquidités. Voici un tableau pour comprendre pourquoi. « Les risques géopolitiques finiront-ils par plomber les actions? » Les guerres en cours, les tensions commerciales, les incertitudes politiques et les valorisations élevées forment un cocktail effrayant. Rappelons toutefois que ces événements n’ont rien de nouveau ou presque. Les marchés ont été ébranlés, mais ils s’en sont remis. Voici quelques crises que les marchés ont dû affronter au cours des 40 dernières années. Comme vous voyez, les périodes d’anxiété maximale sont toujours suivies de rendements élevés pour ceux et celles qui ont maintenu leurs placements. C’est vrai, les marchés peuvent baisser davantage, mais en liquidant sous l’effet de la peur, vous ratez bien souvent les bienfaits de la reprise. « Après tout ce temps, les actions ne sont-elles pas surévaluées? » Voilà une autre question légitime. Oui, les valorisations sont supérieures aux moyennes historiques, notamment aux États-Unis et particulièrement dans le secteur technologique. Par contre, il arrive que les cours restent élevés pendant longtemps, et il est difficile de déterminer à quels moments ils ont atteint leur sommet et quand vous devriez vendre (pour revenir au problème du début). Voici trois stratégies de placement fondées sur la valorisation des actions et les rendements qu’elles ont produits ces 34 dernières années selon le S&P 500. En anticipant le marché plutôt qu’en conservant vos placements, vous pouvez faire beaucoup moins d’argent, y compris lorsque les actions sont chères. En effet, vous ratez les dividendes et les gains qui précèdent généralement la normalisation des valorisations, et vous ne parvenez presque jamais à choisir le bon moment. Si les valorisations vous inquiètent, vérifiez que votre portefeuille est bien diversifié sur le plan des régions, des secteurs et des classes d’actifs. Vous réduirez naturellement votre exposition aux segments les plus chers sans avoir à retirer votre argent. « Devrait-on avoir peur d’une remontée de l’inflation? Qu’en est-il des analystes qui prédisent une déflation ou une récession? » Les prévisions économiques sont très disparates en ce moment. Malgré cette incertitude légitime, la plupart des gens devraient s’en tenir au même principe : la diversification. Un portefeuille diversifié est conçu pour produire des rendements raisonnables dans différents scénarios. Sans exceller à tous les coups, il devrait vous éviter des pertes catastrophiques. En diversifiant votre portefeuille, vous n’avez pas à prédire de scénario ni à vous positionner en conséquence. C’est une tâche vaine. Même les économistes aux ressources illimitées se trompent régulièrement. Les petits épargnants ne feront pas nécessairement mieux. « Alors, que dois-je faire concrètement? » À vrai dire, la réponse est plutôt simple. Trois choses : Révisez votre répartition et ne vendez pas en panique. Assurez-vous que votre répartition actions/obligations correspond toujours à votre tolérance au risque et à votre horizon temporel. Si ce n’est pas le cas, faites des ajustements raisonnables. Par exemple, si vous faites encore de l’insomnie cette année, réduisez votre niveau de risque d’un ou deux crans. Continuez à cotiser si vous êtes en phase d’accumulation. La constitution d’un patrimoine repose en grande partie sur l’acquisition d’habitudes. Concentrez-vous sur ce que vous pouvez contrôler (votre comportement) plutôt que ce qui échappe à votre contrôle (les marchés), notamment si vous n’avez pas encore l’âge de la retraite et que vous continuez à investir. Les baisses du marché vous permettront de faire des aubaines et de bonifier votre rendement à long terme. N’oubliez pas votre horizon temporel. Si vous êtes à plus de 20 ans de la retraite, voyez la volatilité actuelle comme un bruit de fond. Si vous avez besoin de l’argent d’ici 2 ou 3 ans, optez pour des placements prudents. Sinon, retournez à l’étape 1. Au risque de nous répéter : pour bien investir, il faut se préparer à diverses conditions de marché plutôt que de réagir à chacune d’entre elles. Prévoyez, puis conservez un portefeuille diversifié – même lorsque c’est vraiment difficile. Cordialement, Steve Katuska Directeur principal, Recherche en investissements L’offre la plus surréelle : tirage d’une maison de 3,3 M$ et une prime jusqu’à 3 % Inscrivez-vous d’ici le 31 mars pour obtenir 5 000 participations instantanées au tirage de la maison. Vous voulez augmenter vos chances? Lancez un transfert admissible dans les 30 jours suivant votre inscription. Chaque dollar transféré vous donne une participation supplémentaire (et si vous transférez au moins 25 k$, vous recevez aussi la prime). Je m'inscris Sources : Données historiques sur les marchés de Bloomberg et de S&P Dow Jones Indices. Données sur le sentiment provenant de l’AAII et de l’indice de l’Université du Michigan sur le sentiment des consommateurs. Analyse des scénarios économiques fondées sur les périodes passées de récession et d’expansion selon par le NBER. Avez-vous aimé cette infolettre? Vos commentaires (même négatifs) nous aident à nous améliorer. Si ça vous tente de jaser, après nous avoir évalués ci-dessous, vous pourrez partager des commentaires plus détaillés — incluant les sujets que vous aimeriez qu'on couvre. Oui Non Wealthsimple, 80 Spadina Ave Suite 400 Toronto, ON, M5V 2J4 Inviter des ami.es Politique de confidentialité Se désabonner Les réponses envoyées à cette adresse ne seront pas lues. Vous avez des questions? Écrivez à notre équipe de soutien. Modalités promotion : Du 13 janvier au 31 mars 2026, toute personne cliente, nouvelle ou existante qui s’inscrit à la promotion puis qui lance un transfert institutionnel d’un compte existant externe admissible vers un compte Placements autonomes, Placements gérés, Crypto ou chèques recevra une prime sur transfert de 1, 2 ou 3 % sur tout montant cumulatif transféré (moins les retraits) pendant la période promotionnelle. Le transfert doit être reçu au plus tard le 29 juin 2026. Limite de 1 prime par personne cliente. Période minimale de détention des fonds requise. Réservé aux personnes majeures résidant au Canada. Voir les conditions complètes ici : wsim.co/offresurreelle. Modalités tirage : Aucun achat requis. Le concours débute le 13 janvier 2026 à 0 h 01, heure de l’Est (HE) et se termine le 31 mars 2026 à 23 h 59, HE (la « période du concours »). Un (1) prix à gagner au Canada, qui consiste en une (1) propriété meublée située à Lions Bay, en Colombie-Britannique, les frais liés au transfert de la propriété à la personne gagnante et une somme forfaitaire de 100 000 CAD pour couvrir les frais d’entretien de la propriété pendant la période au cours de laquelle la personne gagnante en sera propriétaire (VAD approx. de 3 400 000 CAD). Pour obtenir 5 000 participations au concours durant la période du concours, il faut faire partie de la clientèle nouvelle ou existante de Wealthsimple, détenir un compte actif dont le solde est de 1 CAD ou plus et s’inscrire à la promotion de prime sur transfert d’hiver Wealthsimple 2026 « L’Offre (sur)réelle ». Vous pouvez obtenir des participations supplémentaires : (i) en effectuant un dépôt ou un transfert de fonds dans un compte Wealthsimple dans les 30 jours suivant votre inscription, chaque tranche de 1 CAD déposée, moins les retraits ou les transferts sortants, équivalant à une (1) participation supplémentaire; (ii) en recommandant à une personne d’ouvrir un nouveau compte Wealthsimple et d’y déposer au moins 1 CAD dans les 30 jours suivant votre inscription, auquel cas vous recevrez vingt mille (20 000) participations pour chaque recommandation fructueuse. Si vous êtes admissible au multiplicateur, nous doublons vos participations. Participation sans achat : la méthode par rédaction vous permet d’obtenir 5 000 participations pour une première rédaction, puis 1 participation de plus par rédaction suivante, ainsi que 20 000 participations par recommandation fructueuse. Limite de 10 000 000 participations par personne, à raison de 5 000 à la suite de l’inscription et de 9 995 000 par tout autre moyen. Les chances de gagner dépendent du nombre total de participations admissibles reçues pendant la période du concours. Question d’habileté requise. Réservé à la clientèle nouvelle ou existante de Wealthsimple ayant la citoyenneté/résidence permanente au Canada, résidant légalement au Canada et ayant atteint l’âge de la majorité dans sa province ou son territoire de résidence au moment de la participation. Vous trouverez le règlement complet et des précisions sur la participation ici http://wsim.co/offresurreelle. Managed accounts are offered by Wealthsimple Inc., a registered portfolio manager in each province and territory of Canada. © 2026 Wealthsimple Technologies Inc.