Et comment en profiter? ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ May 28, 2025 VISION INVESTISSEMENT VISION INVESTISSEMENT Ce qu’il faut savoir sur les risques de liquidité lorsque vous investissez Mais aussi : VE • Warren Buffet • Renoncer aux É.-U. Hi there, Aussi bizarre semble-t-il, le sujet de ce mois-ci est important à comprendre – c’est le risque de liquidité. En d’autres termes, c’est la récompense pour votre patience et votre capacité à accéder à votre argent sur-le-champ. Par contre, ce ne sont pas toutes les durées ni tous les placements qui le méritent. Comme d’habitude, dites-nous ce que vous en pensez en cliquant sur le bouton au bas de ce courriel. 🏆 GAINS, PERTES ET MATCHS NULS Les gens qui ont tenu bon Après avoir reculé en raison des droits de douane, les marchés ont récupéré leurs pertes en un mois à peine. Résultat : les gens patients ont été récompensés. Le secteur canadien des VE Stellantis et VW sont toujours en voie de construire des usines, mais Honda, GM et Northvolt ont annulé, réduit ou retardé leurs projets de production. Les gens qui s’emportent La volatilité est normale sur les marchés, tout comme l’importance d’éliminer le bruit. ✍️ FINANCES PERSONNELLES 201 Qu’est-ce que le risque de liquidité et comment en profiter? On sait tous que pour générer des rendements élevés sur le marché, il faut prendre des risques. C’est pourquoi on vous conseille généralement de bâtir votre portefeuille selon le niveau de risque que vous pouvez accepter et dont vous avez besoin pour atteindre vos objectifs. Or, ce n’est pas tout le monde qui sait que le risque ne se limite pas à la volatilité des prix. Il existe également un risque de liquidité, soit le risque de ne plus avoir accès à son argent si une meilleure option se présente. Plus vous prenez de risque de liquidité, plus vos récompenses potentielles sont élevées, comme c’est le cas pour les autres risques. Le risque de liquidité ne convient pas à tout le monde (lire ci-dessous), mais il peut rehausser votre rendement sur les marchés d’actifs et permet souvent de diversifier les portefeuilles, qui sont généralement exposés au risque de prix seulement. Le risque de liquidité peut également vous protéger contre les turbulences du marché, comme celles du mois dernier. En effet, il est plus facile d’ignorer les fluctuations du marché boursier lorsqu’une partie de votre argent est immobilisée dans un produit à rendement élevé. Le risque de liquidité rapporte une « prime d’illiquidité » ou le supplément qu’une partie emprunteuse paie pour garantir son financement plus longtemps. Par exemple, pour un vaste projet sur cinq ans avec beaucoup de capitaux, une entreprise préférera payer plus d’argent aux investisseurs pour les cinq ans que de refinancer la dette chaque année. Ce concept est encore plus utile lorsqu’une foule de prêts arrivent à échéance progressivement et que vous pouvez éviter d’attendre cinq ans pour recevoir les rentrées d’argent provenant des titres à échéance. Vous obtenez une prime d’illiquidité sur certains placements courants, comme les CPG non remboursables (plus la durée est longue, plus le taux est élevé). Fait étonnant, les obligations à long terme n’ont pas cette prime en raison de ce que l’on appelle la titrisation. Elle se produit lorsque, par exemple, une grande banque transforme des prêts en obligations négociables et reçoit une commission, qui réduit la prime de liquidité du prêt privé à celle d’un titre obligataire liquide à un jour habituel. Les principales sources de primes d’illiquidité sont les actifs non traditionnels (crédit privé, capital-investissement, immobilier, capital-risque fonds d’infrastructure). Pourquoi? Dans le cas du crédit privé, les entreprises sont prêtes à payer plus pour accélérer le financement et alléger leurs conditions. Dans le cas du capital-investissement, les primes conviennent aux entreprises qui souhaitent rester privées plus longtemps pour maximiser leur croissance à long terme plutôt que de satisfaire à leurs actionnaires et à réagir à l’évolution des cours boursiers. 🤔 MARCHE À SUIVRE Pour décider si les actifs illiquides vous conviennent (et savoir où les détenir) Le risque de liquidité ne convient pas à tout le monde. Si vous épargnez pour des objectifs à court ou moyen terme (mariage, achat d’une maison), un placement non liquide, aussi avantageux soit-il, vous exposerait au risque de ne pas retirer votre argent quand vous en aurez besoin. En revanche, si vous épargnez pour prendre votre retraite dans plus de dix ans, vous obtiendriez des rendements plus élevés et plus réguliers en immobilisant une partie de l’argent à long terme. Ainsi, en affectant 20 % à des placements non traditionnels, vous pouvez augmenter votre rendement annuel de 0,4 ou 0,5 %. Ce pourcentage semble modeste, mais sur 30 ans, il peut augmenter vos revenus à la retraite d’environ 15 %, ce qui représente plus d’argent pour jouer au pickleball, partir en voyage ou gâter vos petits-enfants. Pour les actifs non liquides, la meilleure option est généralement le REER, qui offre des économies d’impôt sur le rendement, sauf en cas de retrait anticipé. Par conséquent, vous évitez la tentation de toucher vos placements à long terme avant le temps. Pour en savoir plus, communiquez avec un conseiller ou une conseillère — Nolan Gery, CFA, conseiller principal, Expérience numérique 🙋 QUESTION CLIENT DU MOIS Comment se départir des placements aux États-Unis? Compte tenu des changements récents dans la politique commerciale américaine et de la tendance croissante à acheter des produits canadiens, cette question revient vraiment souvent. Bien sûr, votre façon d’interpréter la politique internationale et d’y réagir vous appartient. Mais si vous envisagez de liquider vos placements dans une région donnée, pour quelque raison que ce soit, il y a quelques éléments à considérer. Ces dernières années, on posait souvent la question inverse : pourquoi éviter les États-Unis, compte tenu de leur bon rendement relatif? La réponse reste la même : car la diversification géographique est essentielle. Chaque portefeuille a un éventail de résultats potentiels. Plus il est concentré dans une région, plus l’éventail s’élargit. En investissant dans différentes régions, vous pouvez atténuer la volatilité, vous protéger contre les baisses propres à une région et rehausser les rendements attendus au fil du temps. Si vous souhaitez réduire ou éliminer complètement votre exposition aux États-Unis, évitez de simplement doubler vos placements au Canada, ce qui vous exposerait à des risques de concentration des secteurs ou des titres, que vous pourriez éviter par la diversification. (Selon des études, vous pouvez affecter jusqu’à 30 % de votre portefeuille aux actions canadiennes avant d’en ressentir les effets négatifs.) À la place, investissez dans différents pays pour rendre votre portefeuille plus résilient. — N.G. 📚 À LIRE ABSOLUMENT Le pari du siècle de Warren Buffett (en anglais) L’investisseur, son héritage et sa façon d’inspirer une génération d’adeptes des fonds indiciels. Devrait-on payer pour l’illiquidité et non l’inverse? Certaines personnes croient que les placements illiquides sont si avantageux qu’on devrait payer pour en profiter. En savoir plus sur les placements non traditionnels Découvrez cette classe d’investissement et déterminez si elle peut avoir sa place dans votre portefeuille. Portez-vous bien et à la prochaine, Steve Katsuka Directeur principal, Recherche en investissements Deux moyens de profiter de la prime d’illiquidité Wealthsimple propose deux types de placements non traditionnels pour augmenter vos rendements moyennant une liquidité limitée. En savoir plus sur le crédit privé En savoir plus sur le capital-investissement Qu'avez-vous pensé de cette édition? Choisir l’une des deux options ci-dessous nous aide à mieux adapter nos contenus à vos intérêts. Intéressant Pas intéressant Wealthsimple, 80 Spadina Ave Suite 400 Toronto, ON, M5V 2J4 Inviter des ami.es Politique de confidentialité Se désabonner Les réponses envoyées à cette adresse ne seront pas lues. Vous avez des questions? Consultez notre Centre d’aide ou écrivez à notre équipe de soutien. Les renseignements sont présentés à titre indicatif seulement et ne représentent pas des conseils ou recommandations en placement. Tous les placements comportent des risques. Vous trouverez l’information sur les produits, les décisions de placement, les barèmes de frais, les témoignages, les promotions et plus encore au wsim.co/mentionslegales. Le rendement indiqué est un rendement passé pour la période indiquée. Les taux de rendement excluent les frais ou l’impôt à payer. Le rendement passé pourrait ne pas se reproduire. Les comptes de placements gérés sont offerts par Wealthsimple Inc., un gestionnaire de portefeuille inscrit dans chaque province et territoire du Canada. 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