En prime : un livre qui rend l’argent amusant ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ La lettre de Ben Ben Reeves — Directeur principal des investissements 1 août 2024 DANS CETTE ÉDITION L’effet de l’IA sur les marchés L’effet des placements alternatifs sur nos portefeuilles Mon nouveau vieux livre préféré Retour sur le T2 et perspectives Bonjour, La plupart des portefeuilles Placements gérés de Wealthsimple ont continué de croître au second trimestre, et l’optimisme à l’égard de l’intelligence artificielle a (encore) stimulé les actions mondiales. Grâce aux rentrées de fonds en IA et à la conviction que les mises à niveau payantes feront des adeptes, des entreprises comme Nvidia et Apple ont fait belle figure. Les grandes sociétés technologiques étant fort représentées sur les marchés boursiers mondiaux, les actions ont augmenté dans l’ensemble, mais la plupart des marchés développés hors États-Unis ont inscrit des gains modestes (et le TSX a reculé). RENDEMENT DES PORTEFEUILLES PLACEMENTS GÉRÉS Nos portefeuilles classique modéré 60/40 et classique audacieux ont gagné 1,6 % et 1,9 %, respectivement (graphique ci-dessous). Leurs rendements en cumul annuel s’élèvent respectivement à 6,5 % et 8,9 %. Leurs rendements annualisés depuis la création sont de 5 % et 7,1 %, respectivement. Les portefeuilles socialement responsable et halal ont enregistré des rendements inférieurs, car ils investissent moins dans les mégasociétés technologiques. Nos portefeuilles socialement responsable modéré et audacieux ont perdu 0,9 % et 1,3 %, respectivement. Leurs rendements en cumul annuel s’élèvent respectivement à 2,2 % et 3,5 %. Les portefeuilles halal sont en légère hausse, portés par leur pondération supérieure en or. Au cours du trimestre, les portefeuilles halal modéré et audacieux ont progressé de 0,3 % et 0,2 %, respectivement. Leurs rendements en cumul annuel s’élèvent respectivement à 6,9 % et 7,7 %. Le rebond global s’est poursuivi au troisième trimestre. Ce mois-ci, les portefeuilles classique modéré et audacieux ont déjà gagné 2,5 % et 2,7 %, respectivement. Les portefeuilles socialement responsable modéré et audacieux ont progressé de 3,8 % et de 4,6 %, respectivement. Enfin, les portefeuilles halal modéré et audacieux ont gagné 3,7 % et 4,4 %, respectivement. PLACEMENTS ALTERNATIFS Ces fonds permettent à la clientèle Placements gérés admissible d’investir avec des institutions dans des stratégies offrant des rendements anticipés élevés ou attrayants ainsi qu’une diversification intéressante. Le Fonds de crédit privé Wealthsimple investit dans des prêts garantis de premier rang à taux variable (ainsi, nous sommes les premiers à être remboursés, et les paiements fluctuent en fonction des taux d’intérêt) accordés à des entreprises de taille moyenne. Le Fonds de capital-investissement Wealthsimple offre un portefeuille mondialement diversifié de sociétés privées détenues et exploitées par des gestionnaires de capital-investissement qui s’emploient à faire accroître leur valeur. Les deux fonds sont gérés par des institutions chevronnées qui ont produit des rendements solides et stables sur plusieurs cycles économiques et qui partagent vos intérêts. Ils sont idéaux pour constituer un patrimoine et diversifier les portefeuilles, et nous sommes fiers de les proposer à notre clientèle Placements gérés. Nous allons d’ailleurs abaisser l’exigence d’actifs investissables de 100 000 $ à 50 000 $ pour permettre à plus de personnes admissibles d’investir dans ces fonds. Pour savoir quand les nouvelles exigences entreront en vigueur inscrivez-vous à notre liste d’envoi. Crédit privé Le Fonds de crédit privé a gagné 2,5 % au deuxième trimestre et 12,5 % depuis sa création en juin 2023. Il distribue des revenus à un taux annualisé de 9 %1 et ses emprunteurs sont viables. Le ratio prêt-valeur2 (qui mesure la garantie d’une entreprise par rapport au montant emprunté) est de 41 %, et tous les emprunteurs versent régulièrement des intérêts. Notre équipe de gestion continue à trouver des occasions de prêt intéressantes. Capital-investissement Notre Fonds de capital-investissement a enregistré un rendement de 9 % au deuxième trimestre et 27,6 % depuis la création en décembre 2023, ce qui est au-dessus de de nos attentes. Le fonds connaît une belle croissance, fort d’un portefeuille diversifié de plus de 300 sociétés, la plupart aux États-Unis et en Europe à parts égales, avec une légère pondération en Asie. Les bienfaits potentiels des placements alternatifs Encore une fois, les placements alternatifs sont un bon moyen de diversifier et d’augmenter les rendements globaux d’un portefeuille. Le graphique ci-dessous compare les rendements historiques de deux portefeuilles : Notre portefeuille classique audacieux et Un portefeuille hypothétique basé sur des rendements réels, incluant des répartitions entre nos Fonds de capital-investissement et de crédit privé. (Les données commencent à la création de notre Fonds de capital-investissement cette année.) Bien que ces fonds soient encore jeunes, l’ajout de placements alternatifs dans un portefeuille aurait été bénéfique jusqu’à présent. PERSPECTIVES Le rendement du marché boursier américain, plus particulièrement des actions technologiques, a entraîné une concentration historiquement importante des marchés mondiaux dans quelques entreprises (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla). Vous vous posez peut-être des questions. D’une part, vous voulez profiter des rendements des entreprises bien placées pour tirer parti de l’IA, qui pourrait bouleverser l’économie mondiale. D’autre part, les actions américaines surclassent celles des autres pays depuis des décennies, fortes d’une diversité et d’une liquidité inégalées. Si l’IA s’avère profitable et que l’économie américaine croît en évitant une nouvelle poussée d’inflation, les rendements pourraient rester élevés. D’un autre côté, une forte concentration dans une même catégorie augmente le risque de pertes brutales. Par exemple, une stagflation (inflation et chômage élevés, faible croissance économique), une récession, un échec de l’IA malgré l’investissement massif ou une croissance imprévue ailleurs dans le monde pourraient raisonnablement plonger les actions américaines dans un marasme. Voilà pourquoi j’insiste sur l’importance d’un portefeuille diversifié sur le plan des régions, des types d’actions et des classes d’actifs pour anticiper une variété de scénarios économiques. Nous appliquons ce principe à nos portefeuilles et encourageons les personnes qui investissent à faire de même. MES LECTURES Désireux d’apprendre les rouages de la finance, mes amis me demandent souvent des suggestions de lecture. Voici quelques ouvrages récents que j’ai aimés. Pour varier, j’ai inclus un troisième choix hors finance. Bull! de Maggie Mahar. Pour défier la sagesse populaire, rien de tel qu’un retour vers le passé. Voici l’état des lieux après le krach de 2000. Master, Minion de Paul Podolsky. Mon ex-collègue de Bridgewater a utilisé ses connaissances en finances complexes et géopolitique pour rédiger un thriller captivant sur l’assassinat d’un banquier central russe qui marie argent et pouvoir. Le livre d’un été de Tove Jansson. Cette série de vignettes écrite en 1972 porte sur une fillette de six ans et sa grand-mère qui passent l’été sur une petite île finlandaise. Il nous apprend à vivre avec la nature, à rester ouverts et à respecter les autres. Bien à vous, Ben Reeves Directeur principal des investissements Vous voulez en savoir plus sur l’évolution des marchés? Le mercredi, 7 août 2024 à 12 h HE, j’animerai avec Dan Tersigni, gestionnaire de portefeuille, un webinaire (en anglais) sur la conjoncture, le règne des géants technologiques et nos prédictions. Je souhaite participer Qu'avez-vous pensé de cette édition? Choisir l’une des deux options ci-dessous nous aide à mieux adapter nos contenus à vos intérêts. Intéressant Pas intéressant Wealthsimple, 80 Spadina Ave Suite 400 Toronto, ON, M5V 2J4 Inviter des amies Politique de confidentialité Se désabonner Les réponses envoyées à cette adresse ne seront pas lues. Vous avez des questions? Consultez notre Centre d’aide ou écrivez à notre équipe de soutien. Les renseignements sont présentés à titre indicatif seulement et ne représentent pas des conseils ou recommandations en placement. Tous les placements comportent des risques. Vous trouverez l’information sur les produits, les décisions de placement, les barèmes de frais, les témoignages, les promotions et plus encore au wsim.co/mentionslegales. Le rendement indiqué est un rendement passé pour la période indiquée. Les taux de rendement excluent les frais ou l’impôt à payer. Le rendement passé pourrait ne pas se reproduire. Les rendements indiqués pour les fonds de crédit privé et de capital-investissement comprennent tous les frais de gestion et les commissions applicables, mais excluent les frais de gestion standards de Wealthsimple pour ses services-conseils. Les rendements antérieurs ne sont pas garants des rendements futurs. 1 Rendement annualisé des distributions en fonction d’un montant de 0,077 $/action divisé par une valeur liquidative de départ de 10,298 $ et multiplié par 12. Pour calculer ce taux, nous tenons compte d’une distribution pour un exercice partiel convertie pour un exercice entier comme si elle avait été versée à chaque période. Nous divisons ensuite ce montant annualisé par la valeur du fonds au début de la période. Les distributions ne sont pas garanties. Les rendements antérieurs ne sont pas garants des rendements futurs. 2 Sur la base de la valeur nominale au 28 juin 2024. Divulgation du graphique (« Les placements alternatifs et votre portefeuille »): Les rendements totaux présentés pour le portefeuille classique audacieux sont calculés à l’aide de la moyenne pondérée selon l’actif pour les rendements pondérés dans le temps de la clientèle qui investit au cours d’un mois donné. Le rendement agrégé du portefeuille classique audacieux, qui comprend les placements alternatifs, repose sur le rendement réel des portefeuilles sous-jacents. Cependant, Wealthsimple n’offre pas ce portefeuille hypothétique à l’heure actuelle. Les renseignements sont présentés à titre indicatif seulement. Le portefeuille hypothétique investit à 20 % dans le Fonds de capital-investissement Wealthsimple, à 20 % dans le Fonds de crédit privé Wealthsimple et à 60 % dans un portefeuille de FNB classique audacieux de niveau de risque 8. La répartition réelle des placements alternatifs varie en fonction du niveau de risque réel recommandé et d’autres aspects. Tous les rendements indiqués comprennent les frais de gestion standards de Wealthsimple pour ses services-conseils, les frais des FNB, les frais de gestion des fonds alternatifs (le cas échéant) et les frais de change, mais excluent l’impôt à payer par la clientèle, s’il fait baisser le rendement. Les dividendes, le cas échéant, ont été réinvestis. Le rendement passé ne garantit pas les résultats futurs, et le rendement futur peut différer considérablement du rendement attendu. 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