Ainsi que nos perspectives ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ ͏ La lettre de Ben Ben Reeves — Directeur principal des investissements 30 janvier 2025 Retour sur la fin 2024 et perspectives Rendement des portefeuilles au T4 (du 1 octobre au 31 décembre) T4 Croissance annualisée Depuis la création1 Classique modéré 2,1 % 5,2 % 5,6 % (janv. 2016) Classique audacieux 2,8 % 18,9 % 7,8 % (janv. 2016) ISR modéré -1,8 % 8,4 % 4,7 % (sept. 2016) ISR audacieux -1,7 % 10,8 % 6,6 % (sept. 2016) Halal modéré 0,0 % 14,5 % 7,3 % (mai 2021) Halal audacieux -0,1 % 16,4 % 8,2 % (mai 2021) Nouveau Portefeuille d’obligations 1,6 % S.O. 2,6 %2 (juill. 2024) 1Les dates de création correspondent au début du composé de rendement de chaque fonds. 2Rendement du portefeuille d’obligations présenté jusqu’au 3 janvier 2025 Bonjour, Portés par le rebond épique des marchés d’actifs, notamment des actions américaines, plusieurs de nos portefeuilles ont bien performé au quatrième trimestre. Ce fut l’une des meilleures années à ce jour en termes de rendement et de ratio risque/rendement, signe d’un marché généralement haussier et peu volatil. Voici des précisions sur nos portefeuilles gérés et nos fonds. Rendement des portefeuilles Placements gérés Notre stratégie repose sur des portefeuilles diversifiés conçus pour bien performer à divers moments afin de maximiser vos chances d’atteindre vos objectifs de placement. Pour ce faire, nous ajoutons des actifs comme des actions défensives qui compensent les cycles expansion-récession lorsque cela compte le plus pour vous. Nous croyons qu’avoir de bons rendements est plus important lorsque les marchés vont mal que lorsqu’ils vont bien, car moins vous avez d’argent, plus vous comptez sur les revenus supplémentaires. Voici un aperçu du rendement global du portefeuille Classique audacieux. Comment vont nos placements non traditionnels?1 Ces fonds vous permettent d’investir dans des actifs privés autrefois réservés aux institutions et aux ultrariches. Ils offrent des rendements attendus supérieurs, ou une diversification performante. Les deux fonds sont gérés par des institutions chevronnées qui ont produit des rendements solides et stables sur plusieurs cycles économiques et qui partagent vos intérêts. Le crédit privé investit dans des prêts garantis de premier rang à taux variable (ainsi, nous sommes les premiers à être remboursés, et les paiements fluctuent en fonction des taux d’intérêt) accordés à des entreprises de taille moyenne. Ce fonds a enregistré un rendement de 10,6 % en 2024 et distribue des revenus à un taux annualisé de 9 %2. Le rendement total annualisé depuis sa création (juin 2023) est de 11,2 %. Le crédit privé a bien servi le portefeuille en générant des rendements élevés et constants. Le capital-investissement offre un portefeuille mondialement diversifié de sociétés privées détenues et exploitées par des gestionnaires de capital-investissement qui s’emploient à faire accroître leur valeur. Il a rapporté 4,1 % en octobre et novembre (le rendement de décembre suivra). Cela porte le rendement total à 33,3 % depuis la création du fonds (janvier 2024), un résultat dans la partie supérieure de la fourchette prévue. À titre indicatif, les actions mondiales (que le capital-investissement remplace dans plusieurs portefeuilles pour hausser le rendement) ont généré 27,9 % sur la même période3. Nouveauté : le portefeuille d’obligations En juillet, nous avons lancé un portefeuille d’obligations, que nous proposons depuis à un nombre croissant de personnes. Ce fonds est destiné aux gens qui veulent battre le rendement des comptes d’épargne à intérêt élevé. Il prend un certain risque de placement moyennant des pertes potentielles inférieures à celles de nos portefeuilles multiactifs les plus prudents. Je vous donnerai bientôt plus de détails et organiserai un webinaire (en anglais) où vous pourrez poser des questions. Le rendement actuel du portefeuille est de 4,2 %4, 0,9 point de pourcentage (pp) de plus que le taux d’intérêt actuel de la Banque du Canada, et de 2,3 % depuis sa création (fin juillet), soit 0,7 pp de plus que les espèces sur la même période5. Ces rendements sont principalement attribuables aux obligations à taux variable, dont les versements d’intérêts sont indexés sur les taux à court terme. Depuis, par souci de diversification, nous investissons dans des obligations à échéance légèrement plus longue. Nos perspectives Nos portefeuilles partent du principe que le risque peut être payant. Jumelée à la diversification, cette approche est idéale pour générer des rendements positifs. L’un de ses grands avantages, c’est qu’elle nous évite de prédire l’avenir, chose difficile (disons plutôt impossible) à faire. Sans savoir ce qui va arriver, nous connaissons néanmoins les attentes des marchés. Grâce aux prix du marché et à des modèles simples, nous avons une idée raisonnable de ce qui arrivera aux différentes classes d’actifs si les attentes se concrétisent. Voici où en sont ces attentes justement6 : Espèces : +2,8 % Obligations d’État : +3,2 % Crédit de catégorie investissement : +3,9 % Actions de pays développés : +7,8 % Ces chiffres sont fondés sur les rendements historiques moyens par rapport aux prix de départ. Chose certaine, les classes d’actifs n’atteindront pas toutes la moyenne. Elles devraient nous surprendre, d’où l’importance de diversifier les risques (par pays, types d’actions et classes d’actifs). Effets potentiels des tarifs proposés par Donald Trump Le président américain a menacé d’imposer des tarifs de 25 % sur les importations canadiennes en février. Ce que j’en pense? Un tel tarif serait lourd de conséquences pour l’économie canadienne. En effet, nos exportations représentent 33 % du PIB, et 70 % d’entre elles vont aux États-Unis. Si le Canada répliquait en imposant des tarifs, les prix des produits américains augmenteraient, ce qui hausserait l’inflation de 2 pp et provoquerait des pertes d’emplois importantes, selon les estimations. Pour l’instant, la réaction des marchés est discrète, signe que 1) les participants croient que la menace n’ira pas plus loin ou 2) les prix en tiennent déjà compte. À notre avis, de lourds tarifs provoqueraient une dépréciation du dollar canadien et des actions canadiennes et une appréciation des obligations canadiennes, le tout alimenté par les craintes concernant la croissance, mais les portefeuilles mondialement diversifiés devraient être peu touchés. Les échanges commerciaux sont importants pour le Canada, mais pas pour l’économie américaine, et la baisse du huard augmenterait la valeur des actifs en dollars américains. À notre avis, d’autres facteurs influeront davantage sur la performance des marchés, comme la croissance économique et l’inflation aux États-Unis et les perspectives sur l’IA. C’est une situation en pleine évolution que nous suivrons de près pour vous. Vous voulez investir dans le crédit privé? Répondez à notre questionnaire pour vérifier si ce produit vous convient. Faire la demande Ben Reeves Directeur principal des investissements Qu'avez-vous pensé de cette édition? Choisir l’une des deux options ci-dessous nous aide à mieux adapter nos contenus à vos intérêts. Intéressant Pas intéressant Wealthsimple, 80 Spadina Ave Suite 400 Toronto, ON, M5V 2J4 Inviter des ami.es Politique de confidentialité Se désabonner Les réponses envoyées à cette adresse ne seront pas lues. Vous avez des questions? Consultez notre Centre d’aide ou écrivez à notre équipe de soutien. 1Les rendements indiqués pour les fonds de crédit privé et de capital-investissement comprennent tous les frais de gestion et les commissions applicables, mais excluent les frais de gestion standards de Wealthsimple pour ses services-conseils. Les rendements antérieurs ne sont pas garants des rendements futurs. 2Rendement annualisé des distributions en fonction d’un montant de 0,077 $/action divisé par une valeur liquidative de départ de 10,269 $ (en date du 30 novembre 2024) et multiplié par 12. Pour calculer ce taux, nous tenons compte d’une distribution pour un exercice partiel convertie pour un exercice entier comme si elle avait été versée à chaque période. Nous divisons ensuite ce montant annualisé par la valeur du fonds au début de la période. Les distributions ne sont pas garanties. Les rendements antérieurs ne sont pas garants des rendements futurs. 3Selon l’indice MSCI Monde tous pays du 31 décembre 2023 au 30 novembre 2024. Le rendement passé du capital-investissement, de tout autre titre ou de toute autre stratégie de placement n’est pas garant du rendement futur. Les renseignements sont présentés à titre indicatif et ne représentent pas des conseils en placement. Tous les placements comportent des risques. 4Le rendement actuel du portefeuille de FNB obligataires est calculé en annualisant les paiements de dividendes les plus récents et les derniers prix des FNB disponibles au moment du calcul. Le rendement affiché représente une moyenne pondérée des rendements individuels des FNB. Le rendement de chaque FNB est pondéré en fonction de sa proportion dans le portefeuille, en tenant compte du ratio des frais de gestion (RFG) des FNB, mais en excluant les frais de gestion standard de Wealthsimple pour ses services de conseil. Ces informations sur le rendement sont mises à jour mensuellement. Les données actuelles sont exactes en date du 22 janvier 2025. Notez que le rendement est susceptible de changer en raison des fluctuations des paiements de dividendes, des prix des FNB et de la composition du portefeuille. Le rendement passé ne garantit pas le rendement futur. 5Par rapport au rendement total du FNB Global X Bons du Trésor 0 à 3 mois du 20 juillet 2024 au 3 janvier 2025. Le rendement passé du portefeuille de FNB d’obligations ou de tout autre titre ou de toute autre stratégie de placement n’est pas garant du rendement futur. La comparaison est présentée à titre indicatif et ne représente pas des conseils en placement. Tous les placements comportent des risques. 6Source des prévisions de rendement – espèces : courbe des swaps indexés sur taux à un jour composée sur 10 ans; obligations d’État : rendement à l’échéance des obligations à 10 ans; obligations de sociétés canadiennes : rendement actuel des obligations canadiennes BBB corrigé des pertes de crédit attendues; actions : rendement des obligations canadiennes à 10 ans plus prime de risque des actions, calculée par Aswath Damoradam ici. Données de Bloomberg, sauf indication contraire. Managed accounts are offered by Wealthsimple Inc., a registered portfolio manager in each province and territory of Canada. Self-directed investing is offered by Wealthsimple Investments Inc. (WSII). WSII is a member of the Canadian Investment Regulatory Organization (CIRO). Customer accounts held at WSII are protected by Canadian Investor Protection Fund (CIPF) within specified limits in the event WSII becomes insolvent. A brochure describing the nature and limits of coverage is available upon request or at CIPF. © 2025 Wealthsimple Technologies Inc.